インデックス積立投資の弱点とリスクを徹底解説

2025年1月27日

インデックス積立投資の具体的なリスク

具体的なリスクは、「市場リスク」「インフレリスク」「為替リスク」「流動性リスク」「金利上昇リスク」です。

市場リスク

市場リスクとは、全体的な経済状況や市場の動向に起因して、インデックスファンドの価格が下落するリスクを指します。

原因となる要因

具体例

2008年のリーマンショック

世界的な金融危機により、S&P 500は1年間で約40%下落。多くの投資家が資産を大幅に減らしました。

2020年のコロナショック

パンデミックによる不確実性から、株式市場が短期間で急落。

対策

インフレリスク

インフレリスクは、投資のリターンがインフレ率に追いつかず、実質的な購買力が低下するリスクを指します。

リスクの仕組み

インフレ率が高いと、投資から得られる名目リターンの価値が目減りします。
特に債券型インデックスファンドでは、固定金利の収益がインフレに対応できない場合があります。

具体例

1970年代のスタグフレーション時代、米国株式市場の名目リターンは比較的安定していたものの、インフレ率の上昇により実質リターンはマイナスに。

対策

インフレ耐性のある資産を組み込む（例：物価連動国債や不動産）
株式中心のインデックス投資はインフレに強い傾向があるため、バランスを考慮する

為替リスク

外国資産を含むインデックスファンドでは、為替の変動がリターンに大きな影響を与える場合があります。

リスクの仕組み

外国株式型インデックスファンドの価格は、投資先通貨の為替レートと連動しています。円高が進むと、外国資産の円換算価値が下がる可能性があります。一方で、円安時にはリターンが増加する場合も。

具体例

米国株に投資するS&P 500連動型ファンドは、円高局面ではリターンが減少。
2012年以降のアベノミクス下で円安が進行し、外国資産に投資するファンドのリターンが上昇した例もあります。

対策

為替ヘッジ付きのインデックスファンドを選ぶ
投資地域を分散させ、特定通貨への依存を減らす

流動性リスク

流動性リスクとは、特定のインデックスファンドの取引量が少ないために、売買が困難になるリスクを指します。

リスクの仕組み

流動性の低いファンドでは、大量の売却注文が入ると価格が急落する可能性があります。
特に新興国市場やニッチなセクターに連動するファンドで発生しやすい。

具体例

新興国株式や中小型株に連動するファンドで、相場が急落した際に売却が困難になるケース。

対策

流動性が高いメジャーなインデックス（例：S&P 500、MSCIコクサイ指数）に投資する
ファンドの運用資産規模や取引量を事前に確認する

金利上昇リスク

債券インデックスファンドでは、金利の上昇が価格下落を招く大きなリスクとなります。

リスクの仕組み

金利が上昇すると、既存の債券の価値が相対的に低下するため、債券ファンドの価格が下落します。
長期債券は特に金利変動の影響を受けやすい。

具体例

2022年のFRB（米連邦準備制度理事会）による金利引き上げにより、米国債券市場が大幅に下落。
長期国債に連動するインデックスファンドが10%以上の下落を記録。

対策

短期債券や変動金利型の債券を含むファンドを選ぶ
株式や他の資産クラスとバランスを取ったポートフォリオを構築する

リスクの克服が重要

インデックス積立投資は長期的な資産形成に適した手法ですが、市場リスクや為替リスクなど、さまざまなリスクを内包しています。これらを事前に理解し、適切な対策を講じることで、投資計画をより効果的に進めることが可能です。次章では、これらのリスクを克服するための具体的な方法について解説していきます。